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汇丰研究:予腾讯(0700.HK)“买入”评级 目标价483港元

时间:20-01-31 16:03    来源:格隆汇

汇丰环球研究发表报告表示,就内地于农历新年期间新冠状病毒疫情持续蔓延,该行对中国互联网股份进行盈利敏感性分析,虽然目前仍是过早量化疫情事件对相关企业的盈利影响,但见从事内地广告及旅游业股份于1月14日至29日股价已各跌11%及13%,而从事内地网游及电子商务的股份股价相对稳固,分别仅跌1%及8%,相信是更多居民倾向留在家中、快速消耗品(FMCG)及边远城市线上销售渗透率上升,而中国交通运输部指农历新年出行人数下滑,将对旅游相关企业盈利带来下行压力。
据内媒本周一报道,腾讯(0700.HK)旗下网游《王者荣耀》于农历新年前夕的流水达17亿至20亿人民币,较2019年水平按年升31%至54%,主要是日活跃用户达顶1.2亿至1.5亿(对比去年1.1亿,按年升9%至36%)、游戏推出更多奖励制度(如紫星币)。
汇丰环球研究指,按敏感性盈利分析,腾讯旗下手游收入增长每提高5个百分点,可提升公司今年每股盈利1%(可令公司估值预测升至489港元);腾讯旗下手游收入增长每提高10个百分点,可提升公司今年每股盈利3%(可令公司估值预测升至495港元)。而该行予腾讯“买入”投资评级及目标价483港元。
但该行指,内地疫情将累拖食物外卖行业,估计美团点评(3690.HK)短期盈利预测有下行压力,指美团到店酒旅业务为集团今年主要盈利引擎(料占今年纯利三分之二);该行料美团到店酒旅业务盈利增长放缓10个百分点、食物外卖业务增长放缓5个百分点,估计会令美团估值跌至每股91港元(该行现予美团点评“买入”评级及目标价138港元)。
汇丰环球研究称,市场正反应内地疫情对广告行业影响,该行相信暂未会调整盈利预测,但相关股份将受压及股价跑输大市,该行在行业中较喜爱在美上市的阿里巴巴、以及腾讯,因两公司业务较多元化,旗下生态系统拥有庞大用户。而该行重申对腾讯、阿里巴巴、美团点评均为“买入”评级,相信未来盈利将可复苏。