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汇丰研究:下调澳门濠赌股目标价 指未到捞底时

时间:20-02-06 14:36    来源:格隆汇

汇丰研究发表的报告,表示考虑到新型冠状病毒爆发带来的影响,将2020年博彩股EBITDA预测下调12-16%,并假设今年首季余下时间日均赌收将为5.5亿澳门元。该行指出在差的情况下,假设赌场延长关门、复苏延迟,2020年EBITDA或存20%的下行空间,认为仍未到捞底时机,而高端的需求料较具防守性,较喜欢新濠及永利(1128.HK)。
该行指出1月份博彩收入受疫情拖累按年跌11%至221亿澳门元,而农历年间七天内地客亦按年跌83%,贵宾厅及中场业务均跌最多50%。虽然防范措施可助管控疫情,但就对博彩收入增长有负面影响,考虑到澳门政府宣布娱乐场关闭15天的措施,估计首季余下时间日均赌收值5.5亿澳门元,为2019年日均赌收的三成,而首季赌收将按年跌38%,意味贵宾厅及中场将分别跌45%及33%,另外该行亦将2020年博彩收入预测由增长7%调整至跌6%,并将今年EBITDA预测下调12-16%。
该行认为现时有两大主要的下行风险,一方面是赌场关门措施有机会延长,另一方面是疫情影响有机会持续,该行的基本情况是赌场关门15天将拖累2020年博彩收入按年跌6%,而再延长15天的话2020年赌收则跌9%。该行指出假如复苏延迟,日均仅5.5亿澳门元赌收的情况或会持续至第二季,意味将拖累2020年博彩收入按年跌18%。该行将博彩股目标价下调了2-4%,以反映盈利下调等的影响。