汇丰控股(00005.HK)

高盛:维持汇丰控股(0005.HK)“买入”评级 目标价31港元

时间:21-08-04 15:57    来源:格隆汇

高盛发布研究报告称,维持汇丰控股(00005)(0005.HK)“买入”评级,目标价31港元,预计2021-23年的每股股息保持平均5%,对2021-25年每股盈测调整少于1%,反映2021年的每股盈利预测提高8%,列账基准税前利润比市场共识高5-7%。

报告称,公司上半年列账基准税前利润与该行预期一致,但认为拨备前利润(PPOP)比预期低10%。PPOP未能实现的主要塬因是非利息收入疲软以及运营费用也比该行高2%。预计下半年的回购金额为10亿美元,每年直到2025年回购金额20亿美元。

该行表示,在业绩发布和管理层电话会议后,该行对主要盈利驱动因素更改,第二季净息差保持按季持平及净利息收入增长1%。管理层期望资产负债表推动净利息收入增长,预测2021年净利息收入下降4%。然而,非利息收入低于预期,将2021/22年的预期下调6.9%.0.4%,将未来2年收入下调3.3%及0.4%,预计2023-25年收入平均增长0.8%。